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券商年内发债融资突破1.12万亿元 还有540亿元定增、配股待实施

时间:20-09-05 00:13    来源:和讯

本报记者 周尚伃

近期,中信证券(600030,股吧)、中国银河(601881,股吧)等券商获批公开发行永续次级债。同时,多家券商的定增、配股方案也相继获得批准,券商再融资热情进一步升温。

据《证券日报》记者统计,今年以来,券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券及可转债已累计募资11220.86亿元,同比大增102.19%。同时,上市券商合计尚有540亿元定增及配股“在路上”。

中信改革发展研究基金会研究员赵亚赟在接受《证券日报》记者采访时表示:“目前政府放宽了企业发债的额度控制,企业债相对银行贷款要求没有那么严格,而且券商自己有发行渠道,融资比较容易,因此发债成了券商融资的重要手段。”

7家券商发行永续次级债

随着券商向重资本业务转型,年内券商不断通过发行短期融资券、证券公司债、证券公司次级债、可转债等融资方式补充资本金。

《证券日报》记者据同花顺(300033,股吧)iFinD数据梳理发现,今年以来,截至9月4日,券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券及可转债的形式,已累计募资11220.86亿元,同比大增102.19%。其中包括169只证券公司债,募资4229.28亿元;51只证券公司次级债,募资959.58亿元;221只短期融资券,募资6004亿元;1只可转债,募资28亿元。

自5月份以来,多家券商获准发行大额证券公司债,其中以中信证券向专业投资者公开发行面值总额不超过500亿元公司债券的注册申请获得证监会核准最引人注目。

5月29日,证监会发布《关于修改的决定》(以下简称《管理规定》)。在《管理规定》发布前,券商只能非公开发行次级债券,发行减记债等其他品种也缺乏明确依据。

修改后的《管理规定》进一步拓宽了券商发债渠道,券商发行次级债提速。近期,已有多家券商被批准或已发行永续次级债。9月2日,中国证监会对中信证券公开发行永续次级债券无异议。此外,年内已有包括东方证券、光大证券(601788,股吧)、国泰君安、国信证券(002736,股吧)、中金公司、中信建投在内的6家券商发行了合计270亿元的永续次级债。从票面利率方面来看,东方证券最高,达4.75%。

以东方证券为例,7月3日,中国证监会对公司公开发行永续次级债券无异议,随即仅1个多月后的8月26日,东方证券公开发行面值50亿元的永续次级债。该公开发行永续次级债券利率为4.75%,债券基础期限为5年,在约定的基础期限期末及每一个周期末,发行人有权行使续期选择权,按约定的基础期限延长1个周期(即延长5年);发行人不行使续期选择权则全额到期兑付。

对此,国开证券分析师程凌表示:“在当前宽松的市场环境下,如能补充长期的低成本资金,有利于券商做大资产规模,提升杠杆率和盈利能力。此外,《管理规定》为创新品种预留了制度空间,券商融资渠道有望进一步拓宽,未来券商的资产负债管理能力将成为竞争的重点,大型券商将更具优势。”

券商不断增厚资本实力

在金融业对外开放以及券业“马太效应”等发展背景下,券商需要快速提升资本实力与竞争力,融资意愿更加迫切。今年再融资新规正式落地后,多家券商积极修改或者新发定增方案。

今年以来,已有6家券商的定增实施完毕,合计募资总额为612.05亿元,其中,海通证券(600837,股吧)、国信证券、中信证券的募资总额均超百亿元,分别为200亿元、150亿元、134.6亿元。配股方面,已有5家券商实施完毕,合计募资总额为318.41亿元,其中,招商证券(600999,股吧)、东吴证券(601555,股吧)、天风证券的募资总额超50亿元,分别为126.83亿元、58.51亿元、53.25亿元。

至此,年内已有11家券商完成定增或配股,合计募资总额为930.46亿元。

此外,据记者统计,目前还有4家券商拟合计募资不超过365亿元的定增方案以及3家券商合计拟募资不超过175亿元的配股方案正在路上,券商定增及配股合计拟募资总额为540亿元。从最新进展来看,9月3日,西部证券(002673,股吧)拟不超过75亿元的定增方案获证监会受理。6月16日,浙商证券拟不超过100亿元的定增方案获股东大会审议通过。6月9日,南京证券拟不超过60亿元的定增方案获证监会批准。3月14日,中信建投拟不超过130亿元的定增方案获证监会核准。

9月3日,红塔证券拟募资不超过80亿元的配股发行方案获中国烟草总公司同意。7月3日,华安证券拟不超过40亿元的配股发行方案获股东大会审议通过;5月28日,国元证券(000728)(000728,股吧)拟不超过55亿元的配股发行方案获证监会批准。

对此,华创证券分析师徐康认为:“在下半年市场交投活跃度持续及股权融资提速的假设下,头部券商及精品券商全年业绩或有望超越2015年。若资本市场深改持续,证券行业基础经营要素或将得到全面优化,业务效率的提高将有望推动财富管理、投行、资管等轻资本业务的收入稳步上涨,而融资渠道的拓宽、资本实力的增加、创新业务的逐步落地都将有可能促进资本中介、投资交易等重资本业务的营收规模提高。在未来可能的市场环境和行业格局巨变之下,头部券商有望以强大的综合实力提高各项业务市占率,而精品券商则可能通过深耕某一业务而稳固自身的护城河。”

(责任编辑:季丽亚 HN003)

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