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创业板192家IPO在审企业全扫描

时间:20-06-15 08:54    来源:中证网

6月15日,深交所开始受理创业板首次公开发行股票等申请。深交所创业板发行上市审核信息公开网站已于日前上线,创业板注册制首批“预备军”整装待阅。

根据证监会安排,未来10个工作日内,深交所将集中完成IPO在审企业的重新申报。Wind数据显示,截至6月15日,目前创业板在审未上会的企业有183家,其中67家处于预先披露更新等待上初审会状态,92家已反馈,24家处于“已受理”状态。另有9家企业已经过审但尚未拿到批文。

根据衔接安排,深交所将共享证监会的审核成果。已过证监会初审会的企业,深交所会安排创业板上市委员会审议,已经反馈的尽快开初审会。已过发审会尚未拿到批文的企业可以选择继续推进原来的流程,也可重新申报,履行发行上市审核、注册程序后,按照改革后的制度启动发行承销工作。

由此可见,创业板注册制改革下首批上市企业有望从上述192家企业中诞生。那么,这批企业分属哪些行业?成色究竟如何?

盈利能力、成长性普遍较强

在核准制下,IPO企业平均排队时长约18个月。除了9家已过发审会的企业,183家在审企业中,排队时长在半年以上的企业占比逾50%。部分企业更是创业板门前的常客,如2012年至今已三次闯关创业板的安联锐视、二次冲刺的华强方特等。

从行业来看,这192家企业大多分布在高端制造业、信息技术服务业。Wind数据显示,截至6月13日,在183家在审企业中,计算机通信和其他电子设备制造业的公司最多,共27家;专用设备制造业次之,共有15家企业;软件和信息技术服务业的企业为14家。9家已经过会的企业中,属于高端制造及信息技术行业的企业有5家。

上述192家企业中,有一些已是行业内小有名气的企业。比如:三元前驱体出货量位居全球第二,处于行业第一梯队的中伟股份;跨境电商行业的明星企业、“Anker”品牌所属企业安克创新等。

因为所处行业特性等原因,创业板公司普遍存在轻资产特点,这批“预备军”亦不例外。Wind数据显示,按已披露的截至2018年末资产总额看,这192家企业中,有逾75%的企业资产总额在10亿元以下。其中,资产总额最小的为从事建筑结构设计软件的开发、销售的盈建科,截至2018年末资产总额约1.73亿元。

尽管不同行业、不同成长阶段的企业盈收规模各有千秋,但整体来看,这192家企业的盈利能力及成长性普遍值得称道。Wind数据显示,按已披露的2018年业绩来看,192家企业中营业收入在10亿元以上的企业共有33家;归母净利润在1亿元以上的企业共25家;归母净利润低于3000万元的企业仅3家。

营收规模最大的为益海嘉里,2018年营业收入达1670亿元,归母净利润为51.28亿元。益海嘉里最知名的产品就是家喻户晓的金龙鱼牌食用油。

盈利能力及成长能力方面,2018年销售毛利率在30%以上的企业共103家;同期净利润率在20%以上的企业共48家。净利润率最高的企业为美畅新材,2018年净利润率达47.47%。据美畅新材招股书,公司是目前国内生产规模、市场份额领先的金刚石线生产企业。

在这批“预备军”中,2018年营收及归母净利润均实现双位数增长的企业共有113家。其中,营业收入增速最快的为捷强动力,2018年同比增幅达153%;归母净利润增速最快的为被动元器件分销商商络电子,2018年同比增幅达374%。

在已披露2019年业绩的63家企业中,有2家连续两年归母净利润增速均在100%以上,分别是上文提到的中伟股份和从事食用菌研发、工厂化栽培及销售的万辰生物。

中信建投项目最多

此前,信达证券曾预计,首批创业板注册制企业将有100家左右,预计平均融资规模为6亿元至10亿元,总融资规模预计600亿元至1000亿元。参照2019年科创板IPO贡献承销保荐收入占比超过10%,创业板注册制后将增厚IPO储备充足券商的业绩,并带动其他相关业务壮大。

那么,哪些券商能享受第一波“红利”呢?Wind数据显示,在这192家企业中,项目储备排名前5的券商分别为中信建投、中信证券、民生证券、海通证券、国金证券,分别有16个、13个、13个、10个和10个项目。其中,民生证券和国金证券分别有3个、1个项目已过会未拿到批文。

长江证券、东兴证券、国元证券(000728)、东莞证券等中小券商亦有一席之地,分别有8个、7个、5个和5个项目。且部分中小券商的储备项目呈现较强的地域特征,如注册地在安徽的国元证券,有3个储备项目为安徽企业;注册地在河南的中原证券,4个储备项目中有2家河南企业。

华泰证券在研报中称,在注册制全面推行的背景下,中小券商或将探索专业、特色的精品券商之路,大型券商投行则有望凭借综合优势构筑核心竞争实力,行业马太效应或将加剧。